财报前夕被花旗唱衰:AMD不敌英特尔 股价将跌60%

从2014年底便唱空AMD的花旗团队再发大胆预测，AMD锐龙处理器不敌英特尔，未来12个月股价或暴跌超60%。

花旗科技分析师Christopher Danely重申对AMD的卖出评价，目标股价仅为5美元，代表比周五收盘价还有64%的下跌空间。

AMD周一盘中涨超2%，股价站上14美元，接近7月27日以来最高，距离5月31日的2007年以来最高14.55美元也相差不远。

AMD将在10月24日（周二）美股盘后公布三季报。FactSet统计，过去12个月的AMD股价累涨112%，是标普500成分股中的第五好表现，同期标普大盘上涨20%。

花旗研报指出，英特尔在10月5日推出的首批Coffee Lake架构第八代Core i台式机处理器，性能比AMD在今年2月推出的锐龙（Ryzen）CPU处理器高出21%-23%，此前英特尔Kaby Lake架构的处理器仅比AMD同时期处理器性能优越10%。

这代表AMD研发CPU面临的行业竞争更为激烈，与老牌芯片对头英特尔产品线的巨幅差异将延续并扩大，未来研发的新型CPU也无法弥补这一差距。因此，就算AMD在今年三季度的处理器芯片市场份额小幅增长至7.2%，也不能维持涨势。

英特尔股价周一涨1.3%，刷新2000年11月以来盘中高位至41.04美元。英特尔将在10月26日（周四）盘后发布三季报。

但美股分析网站SeekingAlpha撰文称，花旗的唱衰目标不会实现。华尔街主流对AMD的平均目标股价为14.60美元，比上周五的收盘价高出5.7%，最高的目标价为22美元。预计AMD今年营收增长至少为18%，明年也有10%-14%的双位数增幅，并更趋近于GAAP盈利标准。

文章指出，就算英特尔的芯片更好，AMD已经不需要在销售数量上取胜，就可获得持续的营收双位数增长，相较于英特尔有更好的营收和盈利增长潜力，也是可能的收购对象。除非整个市场大跌或公司经营出现严重谬误，否则AMD股价不会跌到5美元的2008年以来低位。