订单业绩共振促PPP板块估值修复 19只股迎机会

据悉，由财政部政府和社会资本合作中心、上海金融业联合会共同主办的“2017第三届中国PPP融资论坛”将于11月1日至11月2日在上海国际会议中心召开。受此利好影响，昨日部分PPP概念股率先表现，合金投资强势涨停，美丽生态、宝德股份、诚邦股份、蒙草生态等多只个股昨日涨幅也均在5%以上。

对此，中信证券表示，PPP类公司正处于订单高增长、业绩逐步兑现的共振时期，建议把握估值修复及估值切换行情。2017年上半年PPP入库数量企稳，月均入库项目超过400个，9月份新增入库项目680个，共计11998亿元，创去年8月份以来新高。这些数据印证了PPP领域当前较高的景气度，相关龙头股投资价值凸显。

事实上，PPP相关上市公司业绩向好，在上市公司三季报及三季报业绩预告方面也得到了佐证。截至昨日收盘，161家PPP相关公司中，共有11家公司披露三季报，其中，10家公司三季报净利润出现不同程度增长，渝开发净利润同比增长517.71%，位居前列，高能环境、东方园林和中金环境等3家公司三季报净利润同比增长也均在50%以上。

从三季报预告情况来看，截至昨日收盘，有92家PPP相关公司披露三季报业绩预告，其中，业绩预喜公司家数达到71家。从三季报预计净利润同比最大增幅来看，有18家公司预计三季报业绩同比翻番，其中，蓝英装备、岳阳林纸、海南瑞泽、恒通科技、立昂技术、山河智能、蒙草生态和兴源环境等8家公司预计三季报净利润同比增幅均在200%以上，其余10家三季报业绩预计同比翻番的公司分别为：赛为智能、棕榈股份、东旭蓝天、围海股份、渤海股份、宝德股份、博世科、利亚德、岭南园林和格林美。

结合三季报及三季报预告来看，共有19家PPP类公司三季报业绩实现或有望实现同比翻番，显示出PPP类公司今年以来实现了较为优异的业绩表现。从这19只个股月内市场表现来看，共有10只个股出现不同程度上涨且跑赢同期大盘（沪指月内上涨0.95%），其中，蒙草生态、利亚德、海南瑞泽、宝德股份等个股期间累计涨幅均在6%以上。

在PPP相关的各细分领域中，《证券日报》记者根据近期券商研报梳理发现，PPP+园林、PPP+建筑央企两大领域机会被机构普遍看好，其中，国泰君安证券表示，首先，国家层面多次明确提出加快生态文明体制改革，建设美丽中国，这是最重要的政策利好；第二，中央环保督查铁拳惩治环保问题彰显推进生态治理的决心，超3万亿元的大生态治理市场加速释放，提升生态园林行业中长期业绩预期。个股推荐园林行业八大龙头股：东方园林、铁汉生态、龙元建设、美晨科技、文科园林、美尚生态、蒙草生态和云投生态。

另外，兴业证券表示，下半年PPP板块的相关个股存在雄安新区、混改、“一带一路”等多个主题的催化，PPP板块存在估值修复+估值切换的机会。三个方面把握PPP板块反弹相关的投资机会：1.受益于PPP模式落地带来集中度提升叠加雄安等主题催化的建筑央企：中国交建、中国建筑、中国电建；2.受益于基建投资的前端设计标的：中设集团；3.充足PPP订单驱动业绩持续高增长的园林类标的：东方园林、铁汉生态、岭南园林、文科园林、美晨科技。