13只医药股股东出炉 “国家队”青睐重仓超百亿

截至10月24日，沪深两市“国家队”共计有185只重仓股浮出水面。

从持股市值来看，截至当天，“国家队”持股市值超过10亿元以上的重仓股共计有14只。

其中，平安银行（000001.SZ）以近90亿元居首。紧随其后的为恒瑞医药（600276.SH），证金公司和中央汇金期末持股市值超过60亿元。二级市场上，恒瑞医药自今年三季度以来股价迭创新高。对此，证金公司已逢高减仓9.36%至持股7394.8199万股，但期末持股市值较二季度末仍增加了7.38%至44.32亿元，而中央汇金仓位仍不变。

此外，从“国家队”重仓股行业分布来看，截至当天，医药行业重仓股就多达13只，期末持股市值合计达123.43亿元。

证金加仓白云山近三成

对于“国家队”重仓医药股这一现象，10月24日盘后，巨泽投资董事长马澄对21世纪经济报道记者表示，在从去年到今年为止，除了以保险、银行为首的大金融持续走高之外，大消费类的家用电器、酿酒板块表现也屡创新高，而同为防御类大消费的医药板块相对没有太大涨幅，相对来说有补涨的需求。

截至10月20日，医药行业整体估值（TTM 整体法，剔除负值）40.10倍，相对沪深300PE 溢价率约为 2.84 倍，处于历史中部位置。其中，医疗服务（74.72倍）、医疗器械（60.62倍）和生物制品（48.91倍）估值较高，化学制药（43.18倍）、中药（31.98倍）、医药商业（28.03倍）估值相对偏低。

具体来看，浮出水面的13只医药重仓股分别包括华北制药（600812.SH）、白云山（600332.SH）、康恩贝（600572.SH）、香雪制药（300147.SZ）、恒瑞医药（600276.SH）、江中药业（600750.SH）、浙江医药（600216.SH）、亚宝药业（600351.SH）、嘉事堂（002462.SZ）、信立泰（002294.SZ）、华兰生物（002007.SZ）、东宝生物（300239.SZ）、佛慈制药（002644.SZ）等。

就持仓变化而言，变化最大的重仓股为白云山。截至今年三季度末，在公司前十大流通股东中，“国家队”成员就占据四席。

不过，二级市场上，白云山股票自10月以来表现抢眼。截至10月24日收盘，公司股票报收31.85元，较三季度末收盘价27.81元上涨了14.53%。

对此，国海证券分析师胡博新表示，自10月份以来，医药板块强势表现，涨幅处于申万一级行业的前列。胡博新认为，医药板块关注度再次提升的主要原因在于，食品和家电板块自年初以来权重股已获得显著的相对收益，而同属消费的医药板块则整体涨幅靠后，估值溢价率处于相对历史低位。

此外，行业利润增速稳步向上，而上市公司三季报业绩预告整体平稳，部分成长股业绩超预期。因此，在医药行业增速优势依然突出的情况下，行业整体估值仍有继续提升的空间。

价值投资适当波段操作

当天盘后，伊洛投资基金经理冀烁文分析认为，从已披露的公开数据来看，今年三季度“国家队”布局的思路和二季度差别不大，其背后的逻辑仍是以价值投资为主线，中长期持有，适当波段操作。

此外，“国家队”布局个股也具有一定的共性，基本上是流通盘偏大、低估值、业绩优良，具有较好的成长性，上市公司在行业内具有龙头地位或者具有核心竞争力。

统计数据表明，截至24日，在“国家队”期末累计持股市值超过10亿元以上的重仓股中，除了平安银行和恒瑞医药以外，其余12只重仓股分别包括中航资本（600705.SH）、宇通客车（600066.SH）、小商品城（600415.SH）、白云山（600332.SH）、安信信托（600816.SH）、广汇能源（600256.SH）、长盈精密（300115.SZ）、立讯精密（002475.SZ）、万华化学（600309.SH）、欧菲光（002456.SZ）、华北制药（600812.SH）、万向钱潮（000559.SZ）。

在上述重仓股中，在小商品城三季报表现靓丽背后，国家队加大了持仓力度。据小商品城三季报显示，报告期内，2017年前三季度公司共实现营业收入89.37亿元，同比增长58.53%；归母净利润为12.37亿元，同比增长48.88%。

同样，被证金大幅加仓的白云山今年三季度业绩也录得大幅增长。此外，安信信托三季报披露显示，公司前三季度营业收入为41.97亿元，净利润为28.25亿元，同比分别增长19.40%、22.27%。在公司前十大流通股股东中，证金公司三季度增持公司股份5268.36万股至15803.48万股；中央汇金三季度持有公司股份4128.52万股，较上期持股数量未发生改变。报告期内，“国家队”持股占比从上期的5.87%上升至7.98%。