创年内新高！10月6家挂牌公司转让方式遭强制变更

每经记者 冷 辉 每经编辑 毕陆名

又一家新三板挂牌公司的转让方式被强制改变！全国股转系统10月19日发布公告称，因提供做市报价服务的做市商不足2家，自2017年9月1日起，ST行悦（430357，OC）暂停转让。而鉴于暂停期间为该公司股票提供做市报价服务的做市商未恢复为2家以上，且该公司未提出股票转让方式变更申请，根据全国股转系统相关规定，自2017年10月20日起，ST行悦股票强制变更为协议转让方式。

这并非孤例。截至2017年10月20日，《每日经济新闻》记者根据全国股转系统官网公开信息粗略统计，今年内已经有15家挂牌公司股票被全国股转系统强制变更为协议转让方式，其中10月单月内已有6家之多，创下年内新高。

两创新层企业未幸免

日前，ST行悦股票强制变更为协议转让方式。《每日经济新闻》记者注意到，这是本月第6家被强制变更为协议转让方式的挂牌公司，也是今年内的第15家。

今年3月以来，因做市商不足2家、且暂停转让期满未向全国股转系统提交股票转让方式变更申请，而被强制变更协议转让方式的挂牌公司，自泰安科技（833800，OC）成为新三板首家之后就不鲜见。然而，类似今年10月单月内已经有6家之多的挂牌公司被强制变更转让方式的仍属首次。今年3月、4月、6月、8月、9月分别有2家、1家、1家、2家、3家挂牌公司被强制变更转让方式。其中，恒业世纪以及索泰能源还是创新层企业。

本月强制变更转让方式的6家公司分别是：ST行悦（430357，OC）、佳瑞高科（832244，OC）、博远高科（833706，OC）、国创富盛（430313，OC）、ST 昊福（430702，OC）、ST枫盛阳（430431，OC），其中有3家ST股票。今年以来15家强制变更转让方式的挂牌公司中，则有6家为ST股票，除上述三家外还有ST中搜（430339，OC）、ST东方数（834207，OC）、ST昌信（831506，OC）。

以ST行悦为例，2017年4月6日，公司发布延期披露2016年年报的提示性公告；4月27日，公司再次公告称，“因今年负责审计的会计师事务所变更、公司于2016年成立并投资了多个子公司，加大了审计的工作量，公司预计无法在2017年4月30日前披露年报。”值得一提的是，彼时公司董事会成员意见并不完全一致，公告中同时提到，“但公司董事尚志强认为延期披露年报的理由不充分，不同意延期披露公司2016年年度报告。”

6月30日，负责ST行悦2016年年报审计工作的中兴财光华会计师事务所称，因ST行悦内控制度存在重大缺陷，大额资金支付缺乏有效监管；预付账款、应收账款余额无法确认，对其出具无法表示意见的审计报告。

在此前后，ST行悦的多名董事、监事、高级管理人员变动频繁，甚至董事长也辞职。公司的做市商国泰君安证券、长江证券、中山证券分别于6月16日、7月17日、7月21日公告退出为ST行悦提供做市报价服务，万联证券、兴业证券、天风证券三家于7月26日同日公告称将退出其做市商行列。做市商的不断退出直接导致ST行悦因做市商数量不足而被暂停转让，以至后来被强制变更协议转让方式。

部分公司被出具“非标”意见

与ST行悦类似，其余5家被强制变更转让方式的ST股票，也都是在其2016年度报告被会计师事务所出具了“非标”审计报告、被全国股转系统实行风险警示前后，做市商开始不断退出的，同时部分公司往往还伴随着会计师事务所或律师事务所变更、董事监事或高管离职的情形。《每日经济新闻》记者统计发现，15家被强制变更为协议转让的挂牌公司中，2016年净利润亏损的有9家，2017年上半年净利润亏损的有8家，甚至有ST东方数、ST昊福、ST枫盛阳3家至今仍未披露2017年上半年度报告。

其他被强制变更转让方式的挂牌公司还有泰安科技、恒业世纪（430014，OC）、金和网络（430024，OC）、索泰能源（430752，OC）、格林检测（830846，OC）等公司。其中佳瑞高科（832244，OC）2016年度审计报告被出具非标意见；博远高科（833706，OC）因近几年公司经营业绩波动较大且已持续出现亏损现象，被主办券商提示持续经营能力的风险；国创富盛（430313，OC）被主办券商提示持续经营能力的风险，同时被审计机构出具非标意见报告；飞田通信（430427，OC）被主办券商提示公司67.26%股权被司法冻结的风险。

但也有部分强制变更转让方式的公司经营业绩尚可。《每日经济新闻》今年3月曾报道过，泰安科技作为首家被强制变更为协议转让的新三板公司，其2016年归属于挂牌公司股东的净利润为3162.23万元，同比增长205.49%，当年营业收入超3亿元，同比增长77%；2017年上半年实现营业收入1.86亿元，同比增长32.59%，归属于挂牌公司股东的净利润1692.12万元，同比增长-24.90%。

此外，恒业世纪、索泰能源等挂牌公司经营业绩情况也都属于盈利，2017年上半年归属于挂牌公司股东的净利润也分别达到了483万元、663万元。对于这些做市商不断退出、挂牌公司被强制变更转让方式的情况，联讯证券研究院新三板研究组负责人彭海表示，每家做市商都有自身的策略，但基本不会为经营发展状况差的公司做市，选择时机进入或退出都是做市商根据自身的策略变化来进行的。