被动权益类产品超4成亏损 益民金元顺安天治垫底上瘾

时间拉长至7年,被动权益类产品平均收益不仅跑输主动权益基金,甚至落败于QDII产品。益民、金元顺安、天治继《权益类基金5年大师榜》后再次成为表现最不好的三家公司

过去7年的开端是2010年,4万亿刺激后A股的短暂繁荣已经在上一年走到头,开年后第一个月上证指数便跌去8.78%,此后大盘一路下滑,A股至此正式进入将近3年半漫长的熊市。

经历过漫长的寒冬,在货币宽松和改革加速落地等利好政策的刺激下,2014下半年终于迎来了久违的牛市,不到一年时间上证指数疯长超1.5倍。然而幸福很容易从指缝间溜号,股灾、熔断等事故接踵而至,一切又被打回原形。休养生息到2016年底,上证指数和深证成指这7年的累计涨幅依旧为负,分别为-5.29%、-25.71%,中小板指累计涨幅勉强超过一成。

创业板指的起始点是2010年6月1日,由于创业板中上市公司的定位是成长性好的创新型企业,其中绝大部分受益于国家的政策支持与资金支持,得到投资者广泛关注。2013年初,创业板的总市值仅为0.87万亿元,到2015年6月中旬市值已扩张到6.62亿元,同时期该板块的市盈率(TTM,整体法)也由34.46倍飙升至150.81倍。然而随着股灾的到来,市盈率梦碎,创业板一路下调。不过截至2016年底,创业板指整体仍有96.21%的涨幅。

7年时间,A股走得跌宕起伏。在这样的背景下,与A股行情息息相关的权益类基金表现如何?标点财经研究院联合《投资时报》独家推出《中国基金业马拉松大师榜·2017》,并推出多个分榜。

在《权益类基金7年大师榜》中,包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型、指数型、QDII等在内的权益类基金中,能获取7年业绩数据的有390只,平均回报率近37.99%。有33只产品复权单位净值翻倍,占比不足一成。

其中,381只能获取到数据的投资国内权益类基金过去7年(截至2016年末)平均收益率为37.78%,但其中被动权益类产品相对逊色,超四成亏损。而9只QDII产品平均收益7.77%,表现超过被动权益类产品。

从公司角度来衡量,7年间表现最好的为华商基金,3只产品平均累计收益翻倍;而表现最差的为益民基金,2只产品平均亏损高达25.85%。

益民红利成长垫底所有权益类产品

虽然从2009年小牛市的高点一路向下,但是主动权益类基金精选个股,审时度势地进攻防守的策略还是为其赢得了利润空间。331只主动权益类产品7年间平均累计收益高达42.6%,其中33只产品收益率翻倍,占比近一成。

在动荡的行情中,穿越牛熊还能够取得良好收益的产品弥足珍贵。交银优势行业以7年195.86%的回报率独占鳌头。紧随其后的是银河行业优选,7年复权单位净值增长率为192.07%。涨幅超过150%的还有国泰中小盘成长、汇添富价值精选A,累计收益率分别为166.11%、152.92%。

并非所有的产品都能够做常青树,有47只主动权益类基金过去7年收益率为负。亏损幅度最大的是成立于2006年11月的益民红利成长,7年回报率为-41.24%。排名倒数第二的是上投摩根成长先锋,累计回报为-32.13%。

除此之外,工银瑞信红利、中海分红增利、海富通风格优势、中海能源策略过去7年亏损幅度也均超过25%。

观察期从上证指数的短期高点开始,这对于选取某个指数作为模仿对象的被动权益类产品来说,情况可能不太妙了。在标点财经研究院联合《投资时报》推出的《指数型基金7年大师榜》中,50只上榜基金7年间平均累计收益仅5.88%,仅有2只产品的复权单位净值增长率超过五成,分别为申万菱信沪深300、富国中证红利,累计回报依次为88.65%、51.52%。

与此同时,却有21只被动权益类产品亏损,占比超过四成。其中南方深成ETF近7年跌去20.25%,在被动权益类产品中排名倒数第一;紧随其后的是南方深成ETF联接A,累计跌幅为17.43%。这两只被动指数型产品均在南方基金旗下,均成立于2009年12月。

累计收益排名倒数第三的是银华道琼斯88精选,7年累计收益为-15.29%。跌幅超10%的基金还有博时超大盘ETF、博时超大盘ETF联接,均属于博时基金旗下产品,且都成立于2009年12月。

再来看看QDII的表现。满7年的QDII只有9只,平均累计收益率为7.77%,超过被动权益类产品。过去7年业绩最佳的是工银瑞信全球配置,回报率达53.69%。涨幅超一成的还有交银环球精选,回报率达22.21%。

与此同时,4只产品回报率为负,占比近一半。海富通海外精选的复权单位净值以-7.73%的增长率垫底。华夏全球精选、嘉实海外中国股票、银华全球核心优选也累计亏损。

益民基金再次垫底

据标点财经研究员统计,纳入《权益类基金7年大师榜》的基金公司共60家。各家基金公司的投资能力良莠不齐,基金公司旗下各产品的平均累计收益水平也高低不一。

将时间拉长,更能考验一家基金公司的投资水平。华商基金表现最好,旗下3只产品7年平均累计收益为106%。其中华商动态阿尔法、华商领先企业的累计回报均超过一倍,分别为133.92%、102.76%。另外一只产品华商盛世成长也有超八成的回报。

兴全基金紧随其后,旗下4只产品的平均累计收益率为94.14%,其中基金经理季侃乐管理的兴全有机增长7年复权单位净值增长率为137.46%,其它3只主动型权益类产品累计回报率也均超过70%。

并不是所有基金公司都能取得这般收益,尤其是在这算不上美好的行情中,甚至有4家基金公司平均累计收益为负。时间拉长至7年,益民基金、金元顺安基金、天治基金三家公司的业绩看起来更加糟糕,继《权益类基金5年大师榜》后,再次名列7年榜的倒数前三。

表现最为糟糕的是益民基金,旗下共两只权益类产品,平均收益率为-25.85%,其中成立于2007年7月的益民创新优势回报率为-10.46%,而成立于2006年11月的益民红利成长回报率为-41.24%。

金元顺安基金以-9.39%的平均累计收益率排名倒数第二,旗下3只产品均亏损,亏损幅度最深的为金元顺安成长动力,7年收益率为-17.34%。

天治基金排名倒数第三,平均收益率为-1.9%。依旧是天治趋势精选、天治低碳经济拖了公司后腿,前者7年累计收益为-14.61%,后者7年累计收益为-23.24%。