孙宏斌出手 后贾跃亭时代新乐视正在重回赛道？

新乐视的一手好牌

  很长一段时间以来，乐视一直被不利的舆论所包围，乐视系的各个品牌几乎无差异受到重大伤害，令乐视的真正价值被打压。

  如今，在新乐视重回赛道之际，我们可以更冷静地分析其价值了。

  数据显示，即使不考虑乐视投资、乐视新生代、乐视体育等质押物价值的情况下，参照最近一次融资估值，乐视致新40%股权和乐视云50股权的价值合计约125.54亿元，其中乐视云在2016年5月第三方投入估值为60亿元，乐视致新在2017年1月融创投后估值约237元。

  鲜为人知的是，乐视在技术上拥有良好的储备。根据国家知识产权局的数据，2016年，我国发明专利申请达到133.9万件，连续6年位居世界首位，发明专利申请量排名前三的公司分别为华为、中石化和乐视。

  其中，2016年上半年，乐视完成3142件中国专利申请量，被业内称为“不可能完成的任务”；在质量控制方面，2016年乐视有两项专利分别获得中国专利优秀奖和中国外观设计优秀奖。

  除了不俗的技术实力，乐视更令人称道的是产品能力。其典型是乐视电视，曾经创下国内电视行业的多项记录，堪称互联网生态电视的开创者。早在2016年，乐视电视累计销量就超过了1000万台，产品陆续走向香港、美国、印度、泰国以及俄罗斯等市场。

  乐视影业更是业内翘楚。2016年全年，乐视影业实现11部影片“片片过亿”，在中国电影(15.470, -0.39, -2.46%)大盘增速放缓的大背景下，成为行业增速最快的电影公司，票房总额在民营影业公司中排名第二。目前乐视拥有的影视版权包括5000+的电影版权和10万+的电视剧版权，成为视频行业最大的版权方之一。

  同时，乐视也一直是国内一线的视频网站。2016年，乐视网站的日均UV超过8000万，峰值接近11000万；VV日均3.9亿，峰值6.1亿。在播放时长和用户覆盖两项关键性指标上，2016年度因为年度大剧《芈月传》、自制剧《太子妃升职记》等的热播，日均UV、月度播放量、视频网站总播放时长排名均位居行业第一位。

  正如融创在早前公告中所指出的那样，基于中国巨大的人口基数和购买力的持续提升，该公司长期看好科技创新和消费升级领域的投资机会，乐视以其独具竞争力的大屏硬件平台为载体，视频、影视、体育及游戏等为内容，建立了乐视生态娱乐系统的发展空间和巨大潜力。

  融创带来了什么

  在乐视风雨飘摇之时，融创在一片质疑声中出手接盘，看重的正是乐视所拥有的巨大价值。然而，要想激活并进一步放大这些价值，考验融创的实力及整合能力。

  最直接的是资金问题，融创为乐视带来了150亿元的真金白银。8月31日晚间，融创中国宣布，其已在今年第二季度完成入股乐视的150亿元人民币的打款。

  这之后，9月27日，乐视网发布官方声明，公司名称将从“乐视网信息技术（北京）股份有限公司”变更为“新乐视信息技术（北京）股份有限公司”，简称“新乐视”，其证券代码保持不变，仍为“300104”。

  融创在乐视的前面加了一个“新”字。在表面的名称变更背后，融创究竟给乐视带来了什么？

  据了解，融创入主乐视以来，其对乐视的战略、业务和管理架构，均作出了一定的调整，这些改变使乐视从一家非常激进的公司变为更为踏实的新乐视。

  在今年8月份公布的中期业绩报告中，乐视网披露称，经过2017 年上半年一系列调整，确定了将继承以用户体验为核心，“平台+终端+内容+应用”的生态理念，集中资源聚焦大屏生态优势领域，结合分，众自制和内容开放的内容战略，并辅以互联网金融服务的手段，打造以智能电视为核心的大屏互联网家庭娱乐生活。

  近期以来，融创一方面大幅提升了乐视的管理效率，降低运营成本；另一方面，则继续积极寻求金融机构的支持，以恢复新乐视的正常融资安排。

  在今天的资本时代，如果企业不能和金融机构保持密切的合作，很难发展壮大。此次融创为乐视网担保，支持其向金融机构借款25.5亿元，是一个极具标志性的事件，意味着乐视网与金融机构之间的合作关系重新启动。

  这样一来，困扰乐视已久的资金问题渐近尾声。

  新乐视如何破局

  在最新的公告中，融创中国提到，乐视致新、乐视影业和乐视网构成的新乐视经过近期一系列战略调整，继承以用户体验为核心，集中资源聚焦大屏生态优势领域，结合分，众自制和内容开放的内容战略，打造以智能电视为核心的大屏互联网家庭娱乐平台，致力于成为以家庭互联网为平台的文化消费升级的引领者。

  看似笼统的表述背后，恰恰契合了孙宏斌对房地产下半场的重要判断。

  用孙宏斌的话来讲，从房地产发展的角度来看，下半场是要为人们构建美好生活，投资乐视、万达，就是投资美好生活。

  “乐视加上融创、万达，就是一个IP内容的渠道和场景，可以对标迪士尼。乐视加上融创、万达，可以构成一个普通人的美好生活。先买套房子，再回家看个乐视电视，电视上放我们的电影，然后出门到万达城玩。”在最近的一次公开论坛中，孙宏斌如是说。

  孙宏斌的逻辑在于，目前，全球巨头公司都在做垂直领域，诸如苹果开始投钱做电影电视，亚马逊也开始投钱做视频、拍电影。他认为未来的发展方向就是要垂直，公司要有自己的IP、渠道、内容和场景，

  “我们原来做房地产，有个4、5、6。后来买了个3，就是乐视。现在有了万达文旅，就是7，手上的牌成了一把‘顺子’”。孙宏斌说。

  顺着这一逻辑可以看出，乐视大屏业务、乐视内容自制业务将是新乐视崛起的核心。这两项业务恰恰是原乐视体系最核心、最具价值的两块资产，也是融创重点投资的两大板块。

  在此之前，乐视电视与乐视自制在各自领域都取得了重大成功，堪称佼佼者，如果能将这两项优势业务与融创及万达的优势结合起来，必将令人瞩目。在如今BAT加注大文娱领域的背景下，留给新乐视的时间并不算多。

  简而言之，在中国消费升级和产业升级的大背景下，依托于融创的新乐视在大文娱领域依然大有可为。