摩根士丹利：做好准备 亚马逊市值很快将达1万亿美元

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  亚马逊是世界上最有价值的公司之一。根据摩根士丹利的一项最新分析，当以各部分为基础进行评估时，其多元化的业务单位的价值远远超过华尔街目前所认为的价值。

  这家在线零售企业在云计算和媒体领域也占据了重要地位，其目前的市值约为5480亿美元，这要归功于该公司在2017年的股价上涨了51%。然而，根据摩根斯坦利的说法，有一个理由使亚马逊公司的市值达到1万亿美元，这几乎是目前亚马逊市值的两倍。

  这家投资银行对亚马逊的五大业务部门进行了评估：Amazon Web Services(或AWS，其云计算部门)，订阅，广告，1P和3P零售(1P，或第一次零售，是亚马逊与供应商批发销售产品。3P或，第三方销售，消费者在亚马逊的市场上销售产品。）然后，根据合适的对等群体（指同类竞争对手），以及他们的利润和增长率，摩根斯坦利对亚马逊的业务进行了估值。

  将这一分析延伸至2018年底，这家投资银行提出了每股2000美元的牛市价格目标，这将使该公司的估值达到约1万亿美元。

  亚马逊股票目前的交易价为1135.00美元，当日稍有下滑。

  摩根斯坦利估计，通过假定市场愿意给出相当于其息税折旧摊销前的利润12倍的估值，该公司的1P业务价值为1910亿美元，而这一2000亿美元的营收业务规模仍在在13%的速度增长。而这一13%的增长率“可以说是保守的”。此外，亚马逊第三方零售业务的估值为4010亿美元。

  其他三个业务部门——AWS、订阅和广告——被描述为“新兴的高利润收入来源”。该订阅服务的估值为690亿美元，而广告业务的估值为550亿美元。AWS的估值为2730亿美元，比标准普尔500指数涵盖的多家公司的股值都要高。尽管如此，摩根士丹利还表示，鉴于其AWS业务的利润率和增长率高于许多云计算同行企业，所以这一估值仍是保守的。

  股票分析师布莱恩·诺瓦克（Brian Nowak）表示，这些业务的毛利润似乎将以32%的复合年增长率(本质上与亚马逊的核心零售毛利润相同)增长，这也将让亚马逊总利润的增幅高于预期。

  在10月下旬，亚马逊公布了创纪录的销售业绩，并预计假日季的营收将同比增长28%至38%。

  苹果目前是美国股票市场上最大的公司，市值为8765.3亿美元。最近，其市值曾突破9000亿美元，一些分析人士说，该公司最终的价值将达到惊人的2万亿美元。

  目前，其他几家公司的市值超过了亚马逊。谷歌母公司Alphabet的市值为7180亿美元。微软公司的估值为6359亿美元。（双刀）