浙商银行票据池融资盘活资产6800亿

  杨井鑫

  近年来，部分商业银行在票据业务上逐渐收紧，使得“两小一短”（小银行、小面额、短余期”）票据贴现越来越难。然而，浙商银行却以票据池融资“新玩法”逆势抢夺市场，用差异化服务在供应链市场夺得一席之地。

  据《中国经营报》记者了解，浙商银行票据池的设计源于实体企业票据资产的盘活、扭转、变现上的难题。通过该行票据池业务，企业不仅提升了流动性管理水平，同时大幅降低融资成本，减少了业务中间环节损耗。

  截至上半年末，该项业务服务实体企业1.2万家，累计入池票据金额超6800亿元，企业通过池化融资方式节省约7亿元的利息支出。

  票据池“利器”

  “作为一家小微企业，选择与浙商银行合作就是看中了他们行的票据池业务。”天津创铭铝制品有限公司总经理雒鹏霄表示。

  雒鹏霄告诉记者，企业在经营中会涉及到很多票据，往往需要进行贴现或者拆分。“上游的原料企业支付的货款票据大部分金额较大，而企业下游需要支付的款项则是多笔小额的。小微企业票据贴现再进行货款支付时，会有一定的成本，甚至如今很多票据在银行贴现很难。”

  “很多银行有额度限制，对开票行也有要求，一部分评级不高的开票行票据不贴。企业只能去找中介，损耗更高。在进行票据拆分时，大多数银行的速度也很慢，甚至需要一周多时间，给业务带来了很大不便。”雒鹏霄认为。

  雒鹏霄表示，企业与浙商银行合作当初就是对该银行的票据池感兴趣，企业能够将手中的票据入池，直接获得银行的授信和服务，解决了企业流动性问题。“一旦企业临时需要资金，企业还能在浙商银行获得临时流动资金授信，这在企业流动性管理上帮助很大。”

  资料显示，天津创铭铝制品有限公司成立于2013年1月4日，主要从事汽车改装轮毂的生产及销售的业务，产品主要出口至欧美国家、日本、东南亚等国家，企业拥有自己的销售出口权，出口业务占到总业务的30%，国内销售为70%。数据显示，截至2017年10月末企业的销售收入在1.2亿元左右。

  “2016年9月浙商银行天津分行与天津创铭铝制品有限公司开展票据池业务，同年11月尝试第一笔票据池开立全额银承业务300万元和第一笔大拆小业务。截至2017年10月底，企业票据池入票累计3000万元。”浙商银行天津分行相关负责人表示。

  事实上，身为小微企业的天津创铭铝制品有限公司，仅仅是浙商银行1.2万家企业客户之一。同样在天津，上市公司天士力（600535.SH）亦是浙商银行的合作伙伴，其业务关注点同样落脚在票据池和流动性管理的业务上。

  天士力控股集团有限公司财务总监裴富才表示，浙商银行伴随天士力从小微企业成长起来，在2007年至2009年期间，浙商银行就给予了天士力5000万元的授信流动贷款。如今双方的合作进一步加强，浙商银行对天士力的贷款高达45亿元，其中40亿元属于下属产业公司，5亿元属于集团贷款。

  “如今天士力在医药大健康行业的地位和规模已经不错了，很多商业银行包括国有大行都对天士力有不少授信，但是在资金的使用上，公司对浙商银行的用信率高达80%以上，就是看中了其流动性管理能力。”裴富才认为。

  据裴富才介绍，企业的运营中资金使用和融资的最大问题在于时间错配上。企业为了解决临时需要资金的问题，通常需要长期备款，这难免要支付较高的成本。“通过浙商银行票据池业务，不仅能够将票据直接换成授信，还能获得临时银行授信，间接相当于降低了成本。”

  据了解，目前天士力控股集团下辖子公司众多，散布各地且资质不同，银行融资能力参差不齐，导致资金调度困难重重，只好备付较多资金，使得财务成本高企。银行在构建该集团资产池时，将成员企业持有的银行承兑汇票、商业承兑汇票、理财产品、电子存单、应收账款等，可以实现不分种类、不分币种的资产分散入池，其生成的池融资额度打通使用，统一生成集团池融资额度后，由天士力集中管理，并在成员单位间调剂使用。

  数据显示，截至目前天士力通过“涌金”资产池加载授信额度已经达到15亿元。

  实业“降杠杆”

  “作为一家全国股份制银行，浙商银行在资金成本上不具备国有大行的优势。要帮助企业‘去杠杆’和‘降成本’，就必须另辟蹊径，切合企业的实际需求。”浙商银行相关负责人表示。

  “实体企业在经营过程中常常积累大量票据，‘趴’在账上的票据难以流通，往往会成为企业的‘甜蜜负担’。浙商银行通过建立‘涌金’票据池，将沉淀的票据资产质押入池并生成融资额度，企业可在该额度内灵活办理各项银行融资业务（如贷款、银票、信用证、保函等），从而减少资金备付和传统融资，实现‘去杠杆、降成本’。”上述浙商银行负责人表示。

  数据显示，截至2017年6月末，浙商银行“涌金”票据池服务实体企业1.2万家，累计入池金额超6800亿元，池项下融资余额1900多亿元。企业通过池化融资方式盘活沉淀资产，不仅可减少20%左右的传统融资，还节省了约7亿元的利息支出。

  对于票据时下的风险认识，上述浙商银行负责人表示，该行在设计“涌金”系列池化融资平台时，就从客户准入、交易真实性、操作风险管控等角度充分考虑各类风险防控，守住风控底线。平台设立至今，未发生任何重大风险事件或实质性损失。合规方面，池化平台推动融资业务标准化、电子化发展，促进池化融资平台业务更加规范、透明。

  “针对人们担心的风险问题，浙商银行在开发‘涌金’票据池时也有充分的考虑。”上述浙商银行负责人表示，“池化融资入池质押资产相对传统融资担保方式，其担保要强得多，因其入池质押资产大多是易变现的流动资产，且主要是银行承兑汇票（占入池资产90%多）。对于银行承兑汇票、信用证等低风险入池质押资产，其单证的合法性与贸易背景真实性的把控显得特别重要；对于应收账款等需要增信的入池资产，则在对真实性进行把控的基础上，同时对企业的经营、信用情况等进行评估，并给予相应的授信。” 上述浙商银行负责人认为，票据风险在供应链上的功能无法取代，银行不能通过控制业务量来回避风险，而要针对风险点来应对解决问题，这也是对一家银行风控能力的考验。“票据在产业链中距离实体经济最近，也可以说是服务实体经济的关键一环。”